Расчетная формула коэффициентов ликвидности. Формула коэффициента текущей ликвидности: расчет по балансу, нормативные значения, понятие абсолютной ликвидности
Подробно разберем коэффициент общей ликвидности предприятия, его формулу расчета по балансу и практический пример.
Общий показатель ликвидности предприятия. Определение
Коэффициент общей ликвидности предприятия (аналог: общий показатель ликвидности ) – показатель отражающий способность предприятия погашать все краткосрочные и долгосрочные финансовые обязательства перед кредиторами за счет всех активов. Данный коэффициент представляет собой отношение взвешенной суммы активов с различной степенью ликвидности к взвешенным пассивам предприятия.
Коэффициент общей ликвидности. Формула расчета по балансу
Для расчета общего коэффициента ликвидности необходимо все активы предприятия суммировать с весовыми коэффициентами в зависимости от скорости их реализуемости, а пассивы оценить по сроку погашения обязательств. В таблице ниже показаны различные виды активов и пассивов предприятия. В данной формуле не используется сложно реализуемые активы и постоянные пассивы предприятия (их весовой коэффициент равен нулю).
| Виды активов предприятия | Виды пассивов предприятия | ||
| А1 | Максимально ликвидные активы предприятия – денежные средства и кратк. финансовые вложения. | П1 | Срочные обязательства предприятия перед заемщиками. |
| А2 | Среднереализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность. | П2 | Среднесрочные обязательства – краткосрочные кредиты. |
| А3 | Медленно реализуемые активы – запасы предприятия, дебиторская задолженность более 12 месяцев. | П3 | Долгосрочные пассивы предприятия. |
| А4 | Сложно реализуемые активы предприятия – внеоборотные средства. | П4 | Постоянные пассивы – собственный капитал предприятия. |
Формула оценки общей ликвидности предприятия имеет следующий вид:
К ол – общий коэффициент ликвидности предприятия;
А 1 , А 2 , А 3 – активы предприятия по степени реализуемости;
П 1 , П 2 , П 3 – пассивы предприятия по степени срочности погашения.
Коэффициент общей ликвидности норматив
По нормативным значениям общая ликвидность предприятия должна быть больше 1. Чем больше значение данного показателя, тем выше способность предприятия расплатиться со своими обязательствами. Чрезмерно высокие значения могут свидетельствовать о неудовлетворительном управлении активами предприятия, т.е. о наличии большого объема запасов, финансовых вложений и т.д.
Оценка коэффициентов ликвидности на примере ОАО “Газпром”
Пример расчета коэффициента общей ликвидности предприятия в Excel
Рассмотрим практический пример расчета коэффициента общей ликвидности предприятия в программе Excel. Для этого будет использовать финансовую отчетность предприятия ОАО «Газпром». Для расчета значений активов предприятия по балансу воспользуемся формулами:
А1 = стр. 1240 + стр. 1250
А2 = стр. 1231
А3 = стр. 1210 + стр. 1232 + стр. 1220 + стр. 1260
Формулы расчетов пассивов предприятия по балансу следующие:
П1 = стр. 1520
П2 = стр. 1550 + стр. 1510
П3 = стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540
На рисунке ниже представлен баланс ОАО «Газпром» со строками для оценки общей ликвидности предприятия.
Формула расчета общей ликвидности предприятия в Excel будет иметь следующий вид:
=((C9+C10)+0.5*(C8)+0.3*(C6+C7+C11))/((C21)+0.5*(C24+C20)*0.3*(C18+C22+C23))
Важным показателем эффективности деятельности организации является её ликвидность. По этому показателю потенциальные партнёры оценивают компанию и её надёжность. Давайте рассмотрим более подробно общий показатель ликвидности, формулу по балансу.
Теория
Понятие ликвидности трактуется, как возможность выполнить свои обязательства для компании за счёт собственных средств. Причём эти средства компании делят на группы, в строгой зависимости от скорости, с которой их можно превратить в свободный капитал, который потом можно применить для выплат по обязательствам.
По показателю ликвидности достаточно просто понять, насколько организация может:
- быстро отреагировать на возникшие неурядицы с финансами;
- увеличивать свои активные средства, с увеличением оборота фирмы;
- вернуть возникшие долговые обязательства.
Высота ликвидности
Низкий уровень ликвидности характеризуется компании, неспособные выполнить взятые обязательства и вернуть образовавшиеся долги либо компании, которым для выполнения указанных действий необходимо распродавать имущество или даже прибегать к банкротству.
По таким признакам, как уменьшение прибыльности, потеря или снижение капитальных вложений, сделанных собственниками, прекращение или задержки в выплатах по долговым обязательствам, можно судить о существенном ухудшении ситуации с финансами у юридического лица. Такая возможность, как способность организации выплатить задолженность за счёт средств, находящихся на счетах фирмы, называется коэффициентом срочной ликвидности.
Состояние с финансами организации может вызывать существенные проблемы с контрагентами. Если компания теряет возможность погашения долговых обязательств в строго оговоренные сроки, то её дальнейшее существование оказывается под вопросом. Все коэффициенты, отвечающие за ликвидность организаций, зависят от соотношения пассивных и активных средств компании.
Активы компании
Активные и пассивные средства организации можно разделить на четыре группы, в зависимости от скорости, с которой возможно их превратить в денежные знаки.
- A1 – это самые быстрые активы. Те средства, которые уже находятся в денежных средствах на счетах предприятия, в кассе предприятия, различные ценные бумаги и векселя.
- A2 – это активы, которые довольно быстро можно получить за счёт возврата долгов контрагентов, займы, которые может получить организация и тому подобное.
- A3 – это активы, получение которых сопряжено с затратами времени и сил. Например, складские запасы предприятия, НЗП, вклады в развитие производство и тому подобное.
- A4 – это такие активы, которые находятся вне оборота компании. Это здания, станки, автотранспорт и тому подобные вещи.
Отнести какой-то из активов к определённой группе, можно в зависимости от степени вовлечённости в производственный процесс. К примеру, в машиностроении товарным запасом будет токарный станок, но он же, сделанный для отраслевой выставки будет отнесён к внеоборотным средствам.
Пассивы компании
Как уже говорилось, ликвидность определяется в зависимости от соотношения пассивных и активных средств компании. Пассивы также можно разделить на несколько групп:
- P1 – это группа в которой обязательства наиболее востребованы;
- P2 – в эту группу входят кредитные обязательства со сроком исполнения до одного года;
- P3 – эта группа состоит из кредитных обязательств и займов, которые были выданы на срок более одного года;
- P4 – эту группу составляют резервы организации.
Читайте также: Стратегия долгосрочного инвестирования в акции
Как рассчитать
Для того чтобы правильно произвести расчёты показателя ликвидности предприятия или компании, необходимо сопоставить активы и пассивы по группам. При этом необходимо обратить внимание на то, чтобы соблюдались следующие соотношения – A1>P1, A2>P2, A3>P3 и A4 Тут следует учесть, что если в одной из групп наблюдается дефицит средств, то он не может компенсироваться переизбытком средств, относящихся к другой группе. Иными словами, избыток группы A1 не сможет восполнить недостаток средств, относящихся к группе A2. Для того чтобы провести комплексную оценку, рассчитывают коэффициент общей ликвидности. Формула по балансу выглядит следующим образом: Л1=(A1+A2/2+A3/3)/(P1+P2/2+P3/3). При этом нормальное значение, которое должно получиться из расчёта по этой формуле, должно быть больше 1. Если по этой формуле мы получили значение Л1, лежащее в пределах приведённых норм, то необходимо провести более тщательный расчёт и рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Это делается по следующей формуле: Kтл=(1200-1230-1220)/(1500-1550-1530), где 1200, 1230, 1220, 1500, 1550 и 1530 – это номера строк из баланса организации. Есть ещё одна формула, для расчёта этого коэффициента: Kтл=(A1+A2+A3)/(P1+P2). При этом следует понимать, что размер значения Kтл будет пропорционален надёжность компании, а соответственно и её платёжеспособность. В целом, в норме, этот коэффициент колеблется между 1,49 и 2,49. Если Kтл ниже 0,99, то не стоит рассчитывать, что в случае форс-мажора вы сможете получить задолженность с данной организации. Не стоит считать, что слишком высокое значение Kтл – это хорошо. Значение этого коэффициента выше 3, говорит о том, что юридичекое лицо имеет много активов, которые им не используются. Это тоже не очень хороший показатель. Данный коэффициент очень хорошо показывает платёжеспособность компании и в текущей и в критической ситуациях. Но далеко не всегда можно полагаться только лишь на Kтл. В зависимости от того, чем занимается организация, нормальным этот коэффициент может считаться и выше и ниже приведённой вилки от 1,49 до 2,49. Так, организации связанные с торговлей, могут иметь его ниже 1,49, а производственные выше 2,49. Кроме вышеназванных, существует ещё один коэффициент – коэффициент срочной ликвидности. Под этим понятием скрывается возможность организации погасить свои долги и обязательства с помощью «быстрых» активов, не затрагивая при этом запас товара. По балансовым строкам, формула будет выглядеть следующим образом: Kсл=(1230+1240+1250)/(1500-1550-1530). Можно представить данную формулу и другим образом: Kсл=(A1+A2)/(P1+P2). Когда рассчитывается приведённый выше коэффициент, запасы товара не принимают участия в расчётах. Если посмотреть на ситуацию с точки зрения экономики, то реализовав «быстрые» активы, организация получит наибольшие убытки. Наиболее оправданное значение данного коэффициента будет находиться в пределах от 0,8 до 1,5
и показывает количество обязательств, которые может выполнить фирма, получив доход от операций, проводимых в настоящее время. Любая компания при ведении расчетов с контрагентами использует финансовые средства, также они используются в процессе приобретения сырья и материалов, оплате по кредитам, при покупке производственных фондов. Движение денежных средств способно оказать прямое влияние на процесс производства, поэтому все компании подвергают денежные потоки анализу для того, что бы продуктивней осуществлять планирование и прогнозирование эффективных вариантов развития предпринимательской деятельности. Самым популярным показателем в этой сфере является платежеспособность. ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Платежеспособность
представляет собой возможности компании вовремя и в полной мере производить оплату по своим обязательствам перед контрагентами (поставщиками и кредиторами). Формула платежеспособности способствует определению эффективность деятельности любой фирмы. Для более лучшего понимания формулы платежеспособности, рассмотрим виды задолженности организаций в соответствии с временным характером: Формула платёжеспособности в общем виде выглядит таким образом: КП = СА / (Зкр + Здолг)
Здесь КП – платежеспособность предприятия, СА – стоимость активов, Зкр – краткосрочная задолженность, Здолг – долгосрочная задолженность. Также рассмотрим формулу восстановления платежеспособности, представленную в следующем виде: Здесь Квп – показатель восстановления платежеспособности, ТЛ нач. – показатель текущей ликвидности на начало периода, Т – отчетный период. В этом равенстве цифра 6 означает временной промежуток полгода (6 месяцев) — период потери платежеспособности. Показательтекущей ликвидности (ТЛ) для этой формулы рассчитывается отношением стоимости текущих активов компаниик краткосрочной задолженности: ТЛ = СОА / КО
Здесь СОА – стоимость оборотных активов, КО – краткосрочные обязательства. ПРИМЕР 1
Начало года: Стоимость оборотных активов – 1 725 000 рублей, Краткосрочные обязательства – 1 535 000 рублей, На конец года: Стоимость оборотных активов – 1 819 000 рублей, Краткосрочные обязательства – 1 230000 рублей, ТЛ = СОА / КО
ТЛ (нач. года) = 1 725 000 / 1 535 000 = 1,12 ТЛ (кон.года) = 1 819 000/1 230 000 = 1,48 Формула платежеспособности (восстановления) для решения задачи выглядит так: Квп = (ТЛ + 6 / Т(ТЛ - ТЛ нач.)) / 2
Квп = (1,12 + 6 / 12 (1,12 - 1,48)) / 2 = 0,47 ПРИМЕР 2
Сумма нематериальных активов – 120 000 руб., Банковский кредит на срок 6 месяцев – 118 100 руб., Стоимость оборудования – 1 415 000 руб., Задолженность по налогам – 62 000 руб., Стоимость складских запасов – 63 000 руб., Долгосрочный банковский кредит – 1 015 000 руб., Обязательства перед поставщиками – 115000 руб. Денежные средства на расчетном счете – 519 000 руб. Определить показатель коэффициента платежеспособности компании. Кпл = СА / (Зкр + Здолг)
К пл = (120000 + 1415000 + 63000 + 519000) / (118 100 + 62000+1 015 000+115000) К пл = 2 117 000 / 1310 100 = 1,62 Вывод.
Показатель платежеспособности более единицы, поэтому можно говорить о том, что сумма активов предприятия может полностью покрыть краткосрочную и долгосрочную задолженность. Работа компании эффективна. Инструкция Для оценки ликвидности предприятия потребуется разделить активы и пассивы организации на определенные . Активы делят на 4 группы: Пассивы, аналогично активам, также подразделяются на 4 группы: Начинают ликвидности предприятия с проверки баланса. Баланс организации может считаться абсолютно ликвидным, лишь если справедливы все 4 следующих неравенства: 1. А1 > П1; Рассчитывается показатель (текущая ликвидность) который говорит о положительной платежеспособности организации в ближайшее к моменту рассмотрения время: ТЛ (текущая ликвидность) = ∑(А1,А2) – ∑(П1,П2). Оценивается перспективная ликвидность предприятия на основе будущих платежей и поступлений. ПЛ (перспективная ликвидность) = А3 – П3. Определяются коэффициенты, позволяющие судить о платежеспособности организации на текущий момент, а также в ближайшей и дальнейшей перспективе. Ктл (коэффициент текущей ликвидности) = ∑(А1,А2,А3) / ∑(П1,П2) Этот коэффициент говорит о том, в какой степени имеющиеся обязательства обеспечиваются активами организации. В случаях, когда его значение меньше 1, говорят о превышении обязательств над активами. Кбл (коэффициент быстрой ликвидности) = ∑(А1,А2) / ∑(П1,П2) Такая оценка ликвидности предприятия позволяет судить о том, какую часть обязательств организация способна выполнить в критическом положении, когда нет возможности продавать запасы. Экономисты советуют поддерживать этот параметр большим, чем значение в 0,8. Кал (коэффициент абсолютной ликвидности) = А1 / ∑(П1,П2) Этот параметр говорит о том, какую часть задолженности фирма способна в ближайшее время погасить. Величина коэффициента не должна падать ниже значения в 0,2. Платежеспособность характеризует способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет активов. Различают текущую и общую платежеспособность. Текущая платежеспособность – это способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая – за счет оборотных и внеоборотных активов. Достаточно часто используется такое выражение, как «текущая ликвидность предприятия». Ликвидность предприятия характеризуется наличием оборотных активов в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности предприятия является: Оборотные активы > Краткосрочные обязательства. Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности активов зависит платежеспособность предприятия. Предположим, что у предприятия в стоимостном выражении оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств, а значит, предприятие можно считать платежеспособным. Но это только теоретически, так как в составе оборотных активов больший удельный вес могут занимать медленно реализуемые активы, срок превращения которых в деньги не совпадает со сроком погашения краткосрочных обязательств. Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели: 1. Коэффициент абсолютной ликвидности. 2. Коэффициент быстрой ликвидности. 3. Коэффициент текущей ликвидности. 4. Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей. 5. Коэффициент общей платежеспособности. Коэффициент абсолютной ликвидности
(К а.л.
) показывает, какая часть краткосрочных обязательств (КО
) может быть погашена наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами (ДС
) и краткосрочными финансовыми вложениями (КФВ
). Рассчитывается по формуле Или Коэффициент быстрой ликвидности
(К б.л.
) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ
). Рассчитывается по формуле Рекомендуемое значение ≥ 0,7–1,0. Это означает, что 70–100% краткосрочных обязательств должно покрываться за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности
(К т.л.
) показывает, в какой степени предприятие может покрыть краткосрочные обязательства за счет всех оборотных активов (ОА
). При расчете данного коэффициента учитываются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, вся дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость, запасы, прочие оборотные активы, т.е. все оборотные активы. Рассчитывается по формуле Или Рекомендуемое значение ≥ 2 (оптимально ≥ 2–2,5). Это означает, что оборотные активы должны в 2–2,5 раза превышать краткосрочные обязательства предприятия. В учебниках и учебных пособиях по финансовому анализу встречается и другое рекомендуемое значение данного показателя – от 1,0 до 3,0. Действительно, значение данного показателя зависит от отраслевых особенностей предприятия. Так, для торговли, где более высокая оборачиваемость оборотных активов, значение коэффициента текущей ликвидности может меняться в пределах от 1 до 1,5, а для промышленного производства, строительства – от 1,5 до 2. Нижняя граница данного показателя не может быть меньше единицы. Оборотных активов должно быть, по крайней мере, достаточно, чтобы погасить все краткосрочные обязательства. В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности менее двух. Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей
(К л.т.м.ц.
) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет реализации запасов (З
). При расчете данного коэффициента учитываются запасы, за исключением расходов будущих периодов (РБП
). Рассчитывается по формуле Значение данного коэффициента будет зависеть от отраслевой принадлежности предприятия. Чаще встречается ограничение – 0,5 – 0,7. Коэффициент общей платежеспособности
(К о.п.
) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства, как краткосрочные (КО
), так и долгосрочные (ДО
), за счет всех активов (ИА
). Рассчитывается по формуле Рассчитаем и проанализируем изменение показателей платежеспособности предприятия на примере данных табл. 3.1 (табл. 3.10). Таблица 3.10
Анализ показателей платежеспособности Как показал расчет коэффициентов (табл. 3.10, На конец анализируемого периода коэффициент общей платежеспособности достигает рекомендуемого значения (≥ 2). Это означает, что имущество предприятия (актив баланса) в два раза превышает его обязательства. Следует отметить, что причинами снижения платежеспособности могут быть: снижение объемов производства и реализации продукции, работ; рост себестоимости продукции и снижение прибыли; недостаток собственных источников средств финансирования деятельности предприятия и значительно увеличение обязательств; отвлечение средств в дебиторскую задолженность; накопление сверхнормативных запасов; неплатежеспособность покупателей продукции предприятия. Рис. 3.20. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности Рис. 3.21. Динамика коэффициента быстрой ликвидности Рис. 3.22. Динамика коэффициента текущей ликвидности Рис. 3.23. Динамика коэффициента общей платежеспособности Согласно методическим положениям по оценке неудовлетворительной структуры баланса, если коэффициент текущей ликвидности менее 2, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности: Если данный коэффициент ≥ 1,0, то предприятие в ближайшее время (6 месяцев) восстановит свою платежеспособность. Так как в нашем случае коэффициент текущей ликвидности на конец года составил 1,69, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности Коэффициент восстановления платежеспособности < 1, и, следовательно, у предприятия в течение 6 месяцев нет возможности восстановить платежеспособность. Можно предположить, что если тенденция изменения показателей платежеспособности сохранится на следующий год, то предприятие сможет восстановить свою платежеспособность полностью Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, предприятие признается платежеспособным и в таком случае рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности Если данный коэффициент ≥ 1, то предприятие в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность. Что такое ликвидность? Это возможность компании расплачиваться по своим обязательствам в кратчайшие сроки. Данный термин применим только к активам баланса и отражает их способность из имущества преобразиться в деньги. Самые ликвидные средства - это деньги на расчетных счетах, наличные, ценные бумаги и легкореализуемые оборотные активы. Коэффициенты ликвидности интересны банкам и лизинговым компаниям при рассмотрении заявки на кредит/лизинг, акционерам и собственникам для определения текущей ситуации в бизнесе и выявления перспектив развития, государству - при рассмотрении возможности участия компании в государственных проектах и программах, арбитражным управляющим - для определения вероятности банкротства фирмы, контрагентам для принятия решения о сотрудничестве, а также руководству фирмы - для оценки результатов деятельности, текущего положения дел, для тактического и стратегического планирования. Коэффициенты ликвидности банка устанавливаются Центробанком и выражают способность финансового учреждения вовремя выполнять взятые обязательства перед кредиторами, владельцами депозитов и прочими клиентами. Коэффициенты ликвидности: виды, порядок расчета и оптимальные значения
* Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность фирмы погашать самые срочные обязательства и определяется так: Коэф абс ликв = (Деньги на банковском счете и кассе + Краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные пассивы
Оптимальное значение коэффициента находится в интервале 0,7-0,8 (по российским нормам), в идеале должно быть 1 и более (по международным стандартам). * Коэффициент текущей ликвидности = Сумма всех оборотных активов/краткосрочные пассивы Показывает, насколько краткосрочные обязательства покрываются оборотным капиталом, поэтому его называют еще и коэффициентом покрытия. Общепринятое нормальное значение - больше 2. Это интерпретируется так: чтобы обеспечить минимальную гарантию инвестиций, оборотные активы должны как минимум дважды перекрывать срочные обязательства. * Коэффициент критической ликвидности К КЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + Дебиторка)/Краткосрочные обязательства
Показатель отражает долю текущих обязательств, которую предприятие в силах погасить за счет имеющихся и ожидаемых денежных средств, а также характеризует успешность работы с дебиторами, его норма находится между 0,8 и 1,0. Платежеспособность фирмы
Платежеспособность позволяет оценить, может ли предприятие вовремя расплачиваться по краткосрочным и долгосрочным обязательствам и служит одним из главных индикаторов финансовой устойчивости. При его анализе рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности. Их нормативные значения являются обязательным, но неполным условием платежеспособности. Фирма должна иметь на расчетном счете запас средств для поддержания платежеспособности на необходимом уровне. Иначе, чтобы своевременно выполнять обязательства, ей придется оформлять краткосрочный кредит, что отрицательно скажется на рентабельности (проценты за кредит) и ослабит финансовое состояние фирмы (увеличатся пассивы, коэффициенты ликвидности ухудшатся). * Общая платежеспособность означает время погашения обязательств и определяется так: К об. Пл = Заемный Капитал/Среднемесячная валовая выручка
* Другой вариант расчета - способность покрывать краткосрочные и долгосрочные обязательства всеми активами в балансе: К об. Пл = Активы/Обязательства
Оптимальным значением считается 2. * Долгосрочная платежеспособность характеризует возможность предприятия расплатиться по долгосрочным займам собственными средствами и рассчитывается по следующей формуле: Кдолг пл = Долгосрочные обязательства/Собственный капитал
Когда коэффициент больше 1, значит такой перспективы нет, что повышает риски инвесторов. Оптимальное значение - 1 и меньше. Тенденция к уменьшению показателя служит позитивным сигналом, потому что гарантирует возврат долгосрочных кредитов. Выписка о движении средств на расчетном счете как подтверждение выводов
Конечно, коэффициенты ликвидности и платежеспособности зачастую не учитывают многих факторов, рассчитываются на определенную дату, до и после которой ситуация может быть совершенно иной. Платежеспособность подтверждается наличием денег на расчетном счете, финансовых вложений, состоянием валютных счетов. Важно, чтобы суммы в этих активах имели оптимальную величину. Бесспорно, чем больше денежных средств в расположении предприятия, тем лучше для кредиторов - есть уверенность в возврате долгов. Но в то же время, даже если на расчетном счете не имеется большой суммы, это еще не означает, что предприятие неплатежеспособно. Возможно, средства поступят в ближайшее время. Для полной оценки платежеспособности можно попросить фирму предоставить выписку с расчетного счета о движении денежных средств. Одним из показателей деятельности фирмы является уровень ликвидности. По нему оценивается кредитоспособности организации, ее способности в полном объеме и рассчитываться по обязательствам в срок. Детальнее о том, какие существуют коэффициенты ликвидности, формулы по новому балансу для расчета каждого показателя представлены в статье далее. Ликвидность - это степень покрытия обязательств активами фирмы. Последние делятся на группы в зависимости от срока превращения в денежные средства. По данному показателю оценивается: Недостаточная ликвидность выражается в отсутствии возможности оплатить долги и взятые обязательства. Приходится продавать основные средства, а в самом худшем случае – ликвидировать организацию. Ухудшение финансовой ситуации выражается в уменьшении прибыльности, потере капитальных вложений собственников, задержке оплаты процентов и части основного долга по кредиту. Коэффициент срочной ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) отражает способность хозяйственного объекта погасить задолженность за счет имеющихся средств на счетах. Текущая платежеспособность может повлиять на отношение с клиентами и поставщиками. Если предприятие не способно в срок погасить задолженность, его дальнейшее существование вызывает сомнения. Любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) определяется по соотношению активов и пассивов организации. Эти показатели делятся на четыре группы. Точно так же любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета нужна для анализа деятельности), можно определить отдельно по быстро и медленно реализуемым активам и обязательствам. Ликвидность - это способность имущества предприятия приносить определенный доход. Скорость этого процесса как раз и отражает коэффициент ликвидности. Формула по балансу для расчетов будет представлена далее. Чем он больше, тем лучше предприятие «стоит на ногах». Проранжируем активы по скорости их преобразования в денежные средства: Теперь распределим активы по группам: Конкретный актив относится к той или оной группе в зависимости от степени использования. Например, для машиностроительного завода токарный станок будет относиться к "товарным запасам", а агрегат, изготовленный специально для выставки – к внеоборотным активам со сроком использования несколько лет. Коэффициент ликвидности, формула по балансу которого представлена далее, определяется соотношением активов с пассивами. Последние также делятся на группы: Строки каждой из перечисленных групп должны совпадать со степенью ликвидности активов. Поэтому перед проведением расчетов желательно модернизировать бухгалтерскую отчетность. Для проведения дальнейших расчетов нужно сопоставить денежные оценки групп. При этом должны выполняться такие соотношения: Если из перечисленных условий выполняются первые три, то и четвертое будет выполнено автоматически. Однако недостаток средств по одной из групп активов не может быть компенсирован переизбытком по другой, поскольку быстрореализуемые средства не могут заменить медленно реализуемые активы. С целью проведения комплексной оценки рассчитывается коэффициент общей ликвидности. Формула по балансу: L1 = (А1 + (1/2) * А 2 + (1/3) * А3) / (П1 + (1/2) * П2 + (1/3) * П3). Оптимальное значение – 1 и более. Представленная таким образом информация подробностями не изобилует. Более детальный расчет платежеспособности осуществляется по группе показателей. Способность субъекта хозяйствования погашать краткосрочные обязательства за счет всех активов показывает коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу (номера строк): Ктл = (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530). Существует также другой алгоритм, по которому можно рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу: K = (ОА - долгосрочная ДЗ - задолженность учредителей) / (крат. обяз.) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2). Чем выше значение показателя, тем лучше платежеспособность. Его нормативные значения рассчитываются для каждой отрасли производства, но в среднем колеблются в пределах 1,49-2,49. Значение меньше 0,99 свидетельствует о неспособности предприятия рассчитываться в срок, а больше 3 - о высокой доле неиспользуемых активов. Коэффициент отражает платежеспособность организации не только в текущий момент, но и в чрезвычайных обстоятельствах. Однако он не всегда предоставляет полную картину. У торговых предприятий значение показателя меньше нормативного, а у производственных – чаще всего больше. Способность субъекта хозяйствования погашать обязательства за счет быстрореализуемых активов за вычетом товарных запасов отражает коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу (номера строк): Ксл = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530). K= (крат. ДЗ + крат. финвложения + ДС) / (крат. займы) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2). В расчете данного коэффициента, как и предыдущего не учитываются запасы. С экономической точки зрения реализация данной группы активов принесет предприятию больше всего убытков. Оптимальное значение - 1,5, минимальное - 0,8. Этот показатель отражает удельный вес обязательств, которые можно покрыть за счет денежных поступлений от текущей деятельности. Для повышения значения данного показателя следует наращивать объем собственных средств и привлекать долгосрочные займы. Как и в предыдущем случае, значение показателя больше 3 свидетельствует о нерационально организованной структуре капитала, что вызвано медленной оборачиваемостью запасов и ростом дебиторской задолженности. Способность субъекта хозяйствования погашать задолженность за счет наличных средств отражает коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу (номера строк): Кал = (240 + 250) / (500 – 550 – 530). Оптимальное значение – более 0,2, минимальное – 0,1. Оно показывает, что 20% срочных обязательств организация может погасить немедленно. Несмотря на чисто теоретическую вероятность возникновения потребности срочного погашения всех займов, необходимо уметь рассчитывать и анализировать коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу: K= (кратк. финвложения + ДС) / (кратк. займы) = A1 / (Π1 + Π2). В расчетах также используется коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу: Ккл = (А1 + А2) / (П1 + П2). Маневренность капитала: А3 / (АО - А4) - (П1 + П2). Ее уменьшение в динамике рассматривается как положительный фактор, поскольку часть средств, замороженная в производственных запасах и дебиторской задолженности, освобождается. Удельный вес активов в балансе: (итог баланса - А4) / итог баланса. Обеспеченность собственными средствами: (П4 - А4) / (АО - A4). У организации должны быть минимум 10% собственных источников финансирования в структуре капитала. Данный показатель отражает разницу между оборотными активами и займами, кредиторской задолженностью. Это та часть капитала, которая сформирована за счет долгосрочных займов и собственных средств. Формула для расчета имеет вид: Чистый капитал = ОА - краткосрочные кредиты = стр. 1200 - стр. 1500 Превышение оборотных средств над обязательствами свидетельствует о том, что предприятие способно погасить долги, имеет резервы для расширения деятельности. Нормативное значение – больше нуля. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности организации погашать обязательства, а значительное превышение - о нерациональном использовании средств. На балансе предприятия числятся: Кал = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372. Оптимальное значение – более 0,2. Предприятие способно оплатить 43% обязательств за счет средств на счете в банке. Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу: Ксл = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09. Минимальное значение показателя - 0,80. Если предприятие задействует все имеющиеся средства, в том числе задолженность дебиторов, то эта сумма будет в 1,09 раз больше имеющихся обязательств. Рассчитаем коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу: Ккл = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628. Сами по себе коэффициенты не несут смысловой нагрузки, но в разрезе временных интервалов они детально характеризуют деятельность предприятия. Особенно если они дополнены другими расчетными показателями и более детальным рассмотрением активов, которые учитываются в конкретной строке баланса. Неликвидные запасы нельзя быстро реализовать или использовать в производстве. Их не следует учитывать при расчете текущей ликвидности. В организации, которая является частью холдинговой группы, при расчете коэффициента ликвидности показатели внутренней дебиторской и кредиторской задолженности не учитываются. Уровень платежеспособности лучше определять по данным коэффициента абсолютной ликвидности. Много проблем вызовет завышенная оценка активов. Включение в расчеты взыскания маловероятной задолженности приводит к некорректной (сниженной) оценке платежеспособности, получению недостоверных данных о финансовом положении организации. С другой стороны, при исключении из расчетов активов, вероятность получения доходов с которых невысока, достичь нормативных значений показателей ликвидности затруднительно. Одной из основных характеристик финансового состояния организации является ее платежеспособность. Платежеспособность – это способность организации своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банком, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, т.е. наличия у организации предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. В целях обеспечения единого методического подхода к оценке платежеспособности субъектов хозяйствования, своевременного выявления нестабильности их финансового состояния Постановлением Совета Министров Республики Беларусь № 1672 определены показатели платежеспособности (коэффициенты). Расчет коэффициентов платежеспособности и анализ финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования производится на основании бухгалтерского баланса на определенную дату. Коэффициенты, используемые в качестве показателей для оценки платежеспособности, и их нормативные значения дифференцированы по видам экономической деятельности: коэффициент текущей ликвидности
характеризует общую обеспеченность субъекта хозяйствования собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) рассчитывается по формуле (9.10): Нормативное значение коэффициента для торговых организаций – 1,0. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие у субъекта хозяйствования собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Этот коэффициент рассчитывается по формуле (9.11): Нормативное значение коэффициента для отрасли – 0,1. коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
характеризует способность субъекта хозяйствования рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Значение данного коэффициента рассчитывается следующим образом (9.12): Нормативное значение коэффициента для всех видов экономической деятельности согласно Общегосударственному классификатору видов экономической деятельности в республике Беларусь – не более 0,85. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов и пользователей отчетной информации, прежде всего для банков. С понятием платежеспособность тесно связано понятие ликвидность, которая может определяться по отношению к активам, балансу, организации. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины, имеющихся платежных средств, величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия – это способность вовремя оплатить обязательства. Данное понятие более общее, чем ликвидность баланса, которая предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Предприятие же может привлечь заемные средства со стороны. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности организации в целом. Ликвидность и платежеспособность близкие, но не тождественные понятия. Рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса показатели ликвидности могут свидетельствовать об их удовлетворительном уровне, но по существу организация имеет просроченные обязательства, в связи с замедлением непосредственного денежного оборота, если в составе оборотных активов имеются неликвидные запасы или просроченная дебиторская задолженность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу платежеспособности на определенную дату. В нормативно правовой базе РБ между данными показателями, по сути, стоит знак равенства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов, сгруппированных по степени их ликвидности, и источников активов, сгруппированных по срочности их оплаты (таблица 9.1). Для определения ликвидности баланса, следует составить реклассицированный баланс, сгруппировав статьи активов собственного капитала и обязательств, в соответствии с приведенной выше классификацией. Далее производят сопоставление соответствующих групп, по результатам которого устанавливают уровень ликвидности, по состоянию на отчетную дату. Таблица 9.1 – Группировка активов по степени их ликвидности и источников активов по срочности оплаты
Источники активов А 1 . Наиболее или абсолютно- ликвидные активы Денежные средства и их эквиваленты Краткосрочные финансовые вложения. П 1 . Наиболее срочные обязательства Краткосрочная кредиторская задолженность; Срочные краткосрочные обязательства, требующие погашения в течении месяца. А 2 . Быстрореализуемые активы Быстрореализуемая готовая продукция, Краткосрочная дебиторская задолженность, кроме просроченной и сомнительной. Прочие краткосрочные активы. П 2. . среднесрочные обязательства. Краткосрочные кредиты и займы; Краткосрочная часть долгосрочных обязательств; Обязательства, предназначенные для реализации; Среднесрочная краткосрочная кредиторская задолженность. Прочие краткосрочные обязательства. А 3 . Медленно реализуемые активы. Незавершенное производства; Долгосрочные активы, предназначенные для реализации; Долгосрочные финансовые вложения: Долгосрочная дебиторская задолженность П 3 . Долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты, Долгосрочные займы прочие долгосрочные обязательства. А 4 .труднореализуемые активы Долгосрочные активы, за исключением А3. Нематериальные активы П 4 .постоянные пассивы Собственный капитал Абсолютно-ликвидным считается бух баланс, при выполнении следующих неравенств: A1 > П1; A2 > П2; A3 > П3; A4 < П4 Выполнение трех первых неравенств, влечет за собой выполнение и четвертого. Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства №4. В противном случае, можно сделать вывод о рискованной финансовой политике организации и использовании на формировании долгосрочных активов части обязательств. В таком случае, у организации отсутствуют собственные оборотные средства. Сопоставление итогов первой группы отражает соотношение текущих поступлений и платежей в течении 3х месяцев. Сравнение итогов второй группы показывает тенденцию изменений текущей ликвидности в ближайшем будущем, срок от 3 до 6 месяцев. Сравнение сумм двух первых групп позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение в третьей группе показывает перспективную ликвидность в относительно далеком будущем (12 и более месяцев). Используя данные баланса ликвидности, можно оценить тип текущей платежеспособности организации, путем сравнения отдельных элементов, активов и краткосрочных обязательств. Возможность наиболее раннего погашения обязательств отражает коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какаю часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно и рассчитывается как отношение суммы денежных средств и их эквивалентов и краткосрочных финансовых вложений к их краткосрочным обязательствам по формуле (9.13): где 260 стр. – краткосрочные финансовые вложения; 270 стр. – денежные средства и их эквиваленты. Значение коэффициента абсолютной ликвидности, должно быть не менее 0,2 (инструкция № 140/206). После расчета показателей изучается их динамика по данным за несколько лет и проводится их факторный анализ. Способом пропорционального деления или долевого участия определяется влияние факторов второго порядка на изменение коэффициента платежеспособности. В случае, если показатели, т.е коэффициенты платежеспособности ниже нормативных значений, предприятие объявляется неплатежеспособным. При определенных условиях неплатежеспособность признается как приобретающая (устойчивый характер) или имеющая устойчивый характер (постановление 1672). Выводы, полученные по результатам расчета коэффициентов платежеспособности субъектов хозяйствования, используются при подготовке предварительных заключений по данным хозяйственных судов и информации о финансовом состоянии субъектов хозяйствования заинтересованным органам и организациям по их запросам. Для оценки эффективности использования средств субъекта хозяйствования проводится анализ деловой активности. Таблица 4 Наименование Способ расчета Нормальное Показатели Показателя Ограничение Общий показатель L1=A1+0,5A2+0,ЗAЗ/ ликвидности /П1+0,5П2+0,ЗПЗ Коэффициент Показывает, какую абсолютной часть краткосрочной ликвидности задолженности организация может погасить за счет денежных средств Коэффициент L3=Al+A2/П1+П2 Допустимое Показывает, какая «критической значение часть краткосрочных обязательств может желательно быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по Расчетам Коэффициент L4= А1+А2+АЗ/ Необходимое Показывает, какую значение 1; часть текущих ликвидности оптимальное не обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства Коэффициент L5=A3/(A1+A2+A3)- Уменьшение Показывает, какая маневренности пкоказателя в функционирующего динамике- Функционирующего капитала положительный капитала обездвижена в" производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности Доля оборотных Зависит от средств в активах отраслевой принадлежности организации Коэффициент Не менее 0,1 Характеризует обеспеченности наличие собственных собственными оборотных средств у средствами организации, необходимых для ее финансовой устойчивости Для комплексной оценки ликвидности в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле: Ll=А1+0,5А2+0,ЗАЗ/П1+0,5П2+0,ЗПЗ L1 н.г. =1103+0,5х12775+0,3х36539/12456+0,5х261+0,3х2750 = 18452,2/13411,5=1,37; L1 к.г. = 1,43; L1 н.г. < L1 к.г. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного из множества потенциальных партнеров на основе отчетности. В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 4 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициентане соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижения значения). Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, представлены в таблице 5. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
(в долях единицы) Таблица 5 Коэффициенты Нормальное Отклонение Платежеспособности ограничение 1. Общий показатель ликвидности (L1) 2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) 3. Коэффициент «критической» Допустимое оценки (L3) значение желательно 4. Коэффициент текущей Необходимое ликвидности (L4) значение 1; оптимальное не 5. Коэффициент маневренности Уменьшение функционирующего капитала показателя в динамике - положительный б. Доля оборотных средств в Зависит от активах (L6) отраслевой принадлежности организации 7. Коэффициент Не менее 0,1 обеспеченности собственными средствами (L7) Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела III пассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. В нашем расчете соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,07:1 (1103:15467) на начало года и 0,05:1 (746:14167) на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2:1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легко реализуемых активов и краткосрочной задолженности. Уточненный коэффициент ликвидности - определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (III раздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог Ш раздела пассива баланса-нетто). Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. По данным баланса это соотношение составило на начало года 0,03:1 ((1103 +647): 643 69) и на конец года 0,02:1 ((746+647): 66408), т.е. сократилось на 1 пункт. Это говорит о том, что лишь малая часть обязательств может быть погашена за счет поступлений за отгруженную продукцию, работы и услуги. Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздела + итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог Ш раздела пассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3. По данным баланса анализируемой организации общий коэффициент ликвидности равен на начало года 1,37 и на конец года 1,43, т. е увеличилось на 0,06 пункта, что говорит о том, что организация обладает небольшим количеством ресурсов, которые формируются за счет собственных источников. Учитывая, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то есть все основания говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока предприятие ликвидно), В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности. К маневренности == оборотный капитал/источники собственных средств По нашим расчетам коэффициент маневренности составляет 50417:64369 = 0,783 в начале года и 50547:66408 = 0,761 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии. Различные показатели ликвидности позволяют не только дать характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической»оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности. Используя данные коэффициенты можно отнести организацию к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что: Не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для организаций различной отраслевой принадлежности; Не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия. Динамика коэффициентов LI, L2, L3 анализируемой организации в целом положительная. Коэффициент «критической» оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов.Нормальным считаетсязначение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности, что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 больше 1,5. У анализируемой организации значение этого коэффициента (L3) близко к критериальному, в конце года оно не изменилось. Это уже положительная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значение этого показателя считается от 1 до 2. В нашем случае этот показатель составляет 3,96 на начало года и 4,18 на конец года, что говорит о том, что большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Нестабильность экономики делает невозможным нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем самым большая часть средств остается на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, что сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним изпоказателей, характеризующих удовлетворительность бухгалтерского баланса. ресурсов, которые формируются Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Из расчета общего коэффициента ликвидности стало ясно, что лишь малая часть обязательств может быть погашена за счет поступлений за отгруженную продукцию, работы и услуги, а большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Предприятие обладает небольшим количеством за счет собственных источников. В целом же динамика коэффициентов ликвидности (таблица 5) анализируемой организации положительная.Виды задолженности
Формула платежеспособности
Формула платежеспособности (восстановления)
Примеры решения задач
Задание
Рассчитать показатель восстановления платежеспособности по годовой бухгалтерской отчетности компании:
Решение
Для определения коэффициента восстановления платежеспособности, сначала необходимо рассчитать текущую ликвидность по формуле:
Ответ
Квп = 0,47
Задание
Рассчитать коэффициент платежеспособности предприятия по следующим показателями:
Решение
Формула коэффициента платежеспособности для этой задачи выглядит следующим образом:
Ответ
К пл= 1,62
- А1 – все активы, которые можно назвать абсолютно ликвидными (наличные , счета в банках и краткосрочные вложения);
- А2 – активы, которые можно быстро реализовать (отгруженная и готовая продукция, а также дебиторская задолженность);
- А3 – сырье, производственные запасы и полуфабрикаты – все то, что требует достаточно большого времени для в ;
- А4 – труднореализуемые активы (основные средства, незавершенные проекты по строительству, а также все долгосрочные финансовые вложения организации).
- П1 – срочные обязательства, например, кредиты, по которым наступили сроки возврата;
- П2 – обязательства средней срочности – займы и краткосрочные кредиты;
- П3 – долгосрочные кредиты;
- П4 – капитал, который всегда находится в распоряжении организации.
2. А2 > П2;
3. А3 > П3;
4. А4
.
или .
.
или 
.
или 
.
рис. 3.20–3.23), платежеспособность предприятия на конец года улучшилась практически по всем показателям. Исключение составляет коэффициент абсолютной ликвидности, который снизился с 0,1 до 0,09 и не достигает рекомендуемого значения. Коэффициент быстрой ликвидности увеличился и на конец года составил 0,83, что выше рекомендуемого значения. Коэффициент текущей платежеспособности возрос на 14,73%, но при этом его значение не превысило 2. Если руководствоваться , то можно утверждать, что предприятие по-прежнему остается неплатежеспособным, а структура баланса неудовлетворительной. Однако нижняя граница данного показателя выдерживается (1,69 > 1,0), а это означает, что оборотные активы в 1,69 раза превышают его краткосрочные обязательства. Более того, для предприятий промышленности и строительства допускается значение коэффициента текущей платежеспособности ≥ 1,5. В целом по состоянию на конец года предприятие можно признать платежеспособным, но не абсолютно. Повышение платежеспособности предприятия связано с увеличением объемов реализации продукции, улучшением структуры оборотных средств, ростом оборотных активов – 109,02% (табл. 3.2), снижением краткосрочных обязательств (темп роста – 95,02%) и увеличением собственного капитала. (табл. 3.8).
.
.Коэффициенты ликвидности и платежеспособности: их значение в финансовом анализе
Коэффициент ликвидности: формула по балансу и нормативное значение
Суть
Степени ликвидности
Активы
Пассивы
Ликвидность баланса
Текущая ликвидность
Срочная ликвидность
Абсолютная ликвидность
Прочие показатели
Чистый оборотный капитал
Пример
Трактовка результатов
9.4 Анализ платежеспособности и ликвидности.
, (9.10)
, (9.12)Нормативные финансовые коэффициенты платежеспособности